成长性优势比较明显——高端女装阵营：谁是下一个上市的朗姿

新闻回放

7月18日晚间，证监会公告宣布，将于22日审核朗姿股份有限公司A股首发申请。

这也就意味着，继2003年宝姿国际港交所上市和2010年凯撒股份上市后，国内高端女装阵营中，将再现资本身影。

目前，朗姿旗下主营朗姿(LANCYFROM25)、卓可(ZOOC)、莱茵(LIME

FLARE)三个定位高端的女装品牌，主打产品零售价格在2000元~5500元之间。

公司在招股说明书中表示，其是坚持定位于“高端女装市场的纯女装企业”——“在品质、价位、消费人群等方面的定位与宝姿、玛丝菲尔等少数几家企业类似，”“处于我国自主高端女装品牌的第一集团。”

从财务数据上来看，由于高端女装品牌相比一般女装品牌而言具有较高的毛利率，2008年~2010年，朗姿综合毛利率平稳上升，分别为50.82%、54.47%和56.71%；营业收入分别为2.2亿元、3.08亿元和5.59亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3764.52万元、6238.13万元和1.23亿元。3年间，其营业收入和净利润年复合增长率分别为58.48%和43.27%，成长性优势比较明显。

业界观点

朗姿上市，无疑触动了女装企业负责人的敏感神经，谁会是下一个朗姿？

上市理由

谈到服装企业上市，有一大堆的理由：

有利于提高企业的自有资本比例，改进企业的资本结构，提高企业自身抗御风险的能力，增强企业的发展后劲；

有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险；

有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增强企业创业和创新的动力；

有利于企业树立品牌，提高企业形象，更有效地开拓市场，降低融资与交易成本；

有利于完善激励机制，采用股票期权、股票增值权、限制性股票等股权激励形式，吸引和留住人才；

有利于企业进行资产并购与重组等资本运作，利用各种金融工具，进行行业整合，迅速做大做强；

有利于增强股权流动性，实现股权增值；

……

上市对于企业家的诱惑是实实在在的。在全国各地排队上市的民营企业中，大多数是当地具备竞争优势的企业，他们对资本市场都有一种原始的冲动，这种冲动绝不只是对金钱的追求。自创业以来，企业负责人就把上市作为衡量企业成功的重要指标之一。

上市阵痛

但与此同时，上市带来的种种不适应与阵痛也是明显的。在中国，服装企业中90%以上都是民营企业，其中绝大多数又以家族式经营管理为核心，这与资本市场习惯的股份制游戏规则并不兼容。

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